余利宝为什么没收益

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导读

看到很多用户在问为什么用了很多年余额宝，突然发现收益愈发稀薄，我来为大家聊一聊这个问题背后的真相。

首先得明白原因不简单源于余额宝自身出了什么问题。说实话，常规存款利息现在确实普遍都不高，而余额宝的收益同样如此。这是因为现在的货币政策比较稳健，资金闲置量大增，所以直接投向余利宝的回报自然不会高到哪里去。

再说，余利宝实际上并不是在您打钱进去后就立刻产生收益的那种产品。它的收益是基于货币基金运作的，也就是说钱不是躺在银行里等着计提利息，而是被分配到不同的短期理财产品去运作，而这一运作必然需要耗费时间，也就是说您的钱从进入开始到计算收益也会有个周期。

再者是查看过去收益的历史表现，能够发现余额宝的收益是有波动的，也并不是一直维持高位状态。近年来不少价格回到了2%左右，比起曾经4-5%的年收益确实有所下降。可能不少用户还在按之前的收益点来期待，这就产生落差了。

来说一说余利宝跟货币基金之间的关系：余利宝就是一条通道，背后是货币基金，是要覆盖基金运行过程中各种费用的，包括基金管理费、托管费、场地费也可能就被分散到整个资金池中。理解这一点就知道，基金本身要求资金提供方必须挣着收益，而实际到您这里的时候，就有可能被压缩了不少。

货币基金市场当前阶段的情况也很重要。央行时不时在调整利率，整个市场避险情绪浓，资金偏爱住到更安全的地方去，比如说债市和股市，这都会使货币基金的备选材料成本往下走，收益也就不容易厚了。换句话说，市场整体是连动的，哪里掉头，就都得跟着变。

说到这里，你一定会问，那历史上的余利宝收益怎么会那么高？不错，曾经那条曲线爬得挺陡，影响了不少用户的预期。但实际上，2018年以来央行连续降准降息，然后进入新规调整，本身市场就得重新洗牌。这不光是对权力机构，对我们这样的小用户也是一样。

所以综上来看，余额宝现在收益低，应当纳入考量的包括货币政策导向收紧、市场资金较充裕闲置期增长、货币基金为基础的收益机制运行、平台本身不收巨额管理费但仍然存在费用占用、历史收益预期和实际形成落差、当前基金市场价格波动原因等。